2025年7月23日，民生银行香港分行作为联席全球协调人协助国泰君安国际控股有限公司（简称“国泰君安国际”）成功发行3亿美元的市场首笔中资券商数字原生债券（简称“数字债券”）。本次发行为民生银行香港分行首次参与数字债券的承销和投资，也是民生银行首单以主承销商角色落地的数字债券承销项目。

　　本次债券由国泰君安国际直接作为发行主体、在其350亿港元中期票据计划下提取发行，并取得了标普BBB+的债项评级。债券以无实体的记账形式发行，通过香港金管局债务工具中央结算系统（CMU）进行结算，并在汇丰Orion数码资产平台创建和记录实际利益。通过区块链、分布式账本等创新技术，数字债券实现了流程的自动化和合约的智能化，减少人工干预，有效降低了操作风险、对手方风险和结算风险。同时，数字债券通过数字化平台，提高了债券的交易效率和流动性，降低交易和管理的成本。

　　在总行相关部门的大力支持下，民生银行香港分行成功于一个月内同时打通了数字债券承销和投资的业务通道。在承销方面，民生银行香港分行严格按照相关监管要求准备备案材料，并与香港金管局和证监会保持密切沟通，对于监管机构提出的问题及时跟进解答，最终民生银行香港分行取得了两家监管机构对承销本次数字债券的许可。

　　在定价当天，民生银行香港分行第一时间为客户贡献大额基石订单，充分带动市场动能，并为客户引荐总行香港资金交易中心为发行保驾护航。作为市场上稀缺的优质数字债券，本次债券受到了市场的密切关注，投资者认购踊跃，峰值认购规模超10亿美元，达到了逾3倍超额覆盖，最终债券定价SOFR+60bps，较初始价格指引大幅收窄55基点，创客户公募美债发行历史上最大收窄幅度，民生银行香港分行的出色表现再一次赢得了客户的高度评价。

　　本次是民生银行香港分行第8次助力国泰君安国际发行境外债券，项目的落地充分体现了总分行高效协同的巨大优势，也展现了民生银行香港分行“从0到1”的强大创新能力，更为民生银行香港分行后续与国泰君安国际开展更全面深入的合作进一步夯实了基础。未来，民生银行香港分行将继续加强产品和业务创新，主动拥抱行业变化，持续挖掘新的市场机遇，进一步提升民生品牌在国际资本市场的影响力。